工银新金融股票A怎么样?今年涨31%,全靠这个独特的投资框架!比特币购买教程

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Hello,我是基姐,带你寻宝避坑选好基~

什么基金持有体验感好?攻守兼备的基金!

工银新金融股票A(001054)就是这样的基金,连天天基金的基民们都夸它了,足以说明它的优秀。

独特的是,这只基金以金融板块为底仓做小幅度行业轮动配置,所以即便是今年金融板块涨得不咋样,它的业绩依然增长31%!

具体是怎样的投资策略呢?下文给你好好讲讲。

一、基金概况

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这只基金成立于2015年,头2年是鄢耀和王君正一同管理,随后一直由鄢耀独立管理。

目前三季度规模91.05亿,比二季度翻了1倍!

二、收益特征

收益展示

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这只基金成立6年多,业绩涨了250.3%,是沪深300的8倍!

从曲线来看,业绩爆发主要是2019年底,此后超额收益越来越多,远远甩开沪深300!

今年的业绩如下图:

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今年来,业绩增长了31.1%;比市场多涨34%,很不错。

虽然也经历了今年春节后的那波大回调,但它很快反弹过来,一路稳稳地向上增长~

牛熊成绩

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表中还加入了鄢耀管理更早的工银金融地产混合A的业绩一同比较。

8局7胜,这战绩太牛了!

工银新金融股票A,熊市时比市场跌得更少,牛市时大幅跑赢市场,进攻性很强,给力!

鄢耀的管理水平非常不错~

最大回撤(下跌)

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这只基金成立以来最大的跌幅是-47.64%,发生在2015年9月,当时正是大熊市,跌得挺惨,但总体来说跌幅都比市场波动要小。

基金发生大幅涨跌异动,常忽视?

基金管理神器来提醒

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三、持仓分析

前十大重仓股分析

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工银新金融股票A的总股票仓位是88.28%,前十重仓股占比38.14%,集中度不高,比较分散。

从三季度重仓的行业来看,买了很多消费、银行,少部分买了新能源,既有低估、又有成长。

而且重仓的行业配置也是很均衡的,没有单押某一行业~

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而从它过往重仓的行业来看,银行金融是它不变的底色!在此基础上重仓一些成长性强的行业,比如消费、新能源、电子等,这也是为什么2019年起这只基金的超额收益越来越多的原因!

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从重仓股创造的超额收益业绩归因来看,鄢耀的表现很亮眼:

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选行业、选个股、调仓换股(买卖交易)都取得了正收益,其中选个股的能力贡献最多!

持股变动

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工银新金融股票A,股票仓位基本上在80%左右,鄢耀偶尔也会做一些择时操作。

比如2018年底熊市末期,这只基调低了股票仓位在80以下,在市场反弹时,也迅速增加了股票仓位。

四、了解基金经理

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鄢耀,曾先后任德勤华永会计师事务所高级审计员,中金公司分析员。2010年加入工银瑞信基金,现任权益投资部副总监。

他担任基金经理已经有8年多,经验很丰富。

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他对于银行、保险、券商、地产四大板块,建立了比较强的能力圈。在建立了大金融行业的认知优势后,鄢耀逐渐将能力圈向外拓展。

目前差不多50%的时间用在大金融行业,另外50%的时间用来拓展其他行业。

鄢耀希望自己成为一名优秀的全市场基金经理。

他的投资框架,是自上而下聚焦3个赛道:大金融、大消费、科技成长。再根据不同市场阶段、宏观、流动性等变化,在3个赛道上做适当偏离。

下图为鄢耀所管理的基金,整体行业配置的变化:

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可以看出银行、非银金融占了很大的比重,不同时期,各个行业的倾斜不同。但总体来说,他是在金融的底仓上,做小幅度行业轮动。

他尽量保持自己的投资组合均衡配置,不会单押某一个高景气度的行业;

选股上,挑不同行业里的龙头白马公司,竞争力强、成长空间大,所以你会看到他会买食品引流、新能源、军工等成长板块的个股。

买成长公司,但又不能接手过高的估值,三季度他减持了新能源板块,更多地倾斜到了目前低估的金融、地产板块。

具体来看看他在季报中是怎么说的吧:

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总结一下

总体来说,鄢耀的均衡配置投资框架和其它基金经理很不一样。

以自己的能力圈–大金融为底仓,叠加成长板块轮动,创造稳健的长期收益。

最近一两年的收益,很大是消费、新能源、电子等成长性强的板块创造的,也足以证明鄢耀走向全市场基金经理的能力拓展颇见成效。

这只基金攻守兼备,很稳健。

但有2点风险:

1、基金规模增加是业绩的天敌,而最近两个季度,这只基金规模都是翻倍增长,对基金经理来说是个不小的挑战。

2、他比较看重宏观变化,因为低估而向金融地产倾斜可能会陷入低估值陷阱(看起来便宜,但业绩也一直在往下走)。

最后,还是要跟大家强调一遍:

基姐只做基金测评,不构成买入建议,投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策,大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

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